(電子商務研究中心訊) 歐冶金服獲得1627億元銀行授信: 5月7日,歐冶金融與15家銀行及相關(guān)金融機構(gòu)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,鎖定信貸額度1627億。同日歐冶金融平臺正式上線運營。5月8日歐冶金融還將推出“雙十億”活動,即10億高收益理財,10億低利率融資。
歐冶云商各項業(yè)務已進入實質(zhì)性推動階段:此次授信簽約標準著歐冶金融的相關(guān)業(yè)務已進入實質(zhì)性推動階段。從近期歐冶相關(guān)子平臺大規(guī)模招聘的情況來看,其它平臺的業(yè)務也應該處于實質(zhì)性推動階段。
歐冶云商推進速度超預期:自1月10日寶鋼股份首次披露電商相關(guān)信息到目前為止不到4個月的時間已進入到具體業(yè)務實質(zhì)性推動階段,速度明顯超出了我們之前的預期,說明歐冶云商的相關(guān)工作組織的非常得力。
冷看“1627億”:“1627億”真的很大,想不說歐冶金服厲害都不行。但我們認為以寶鋼在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭地位,以及鋼貿(mào)對資金的需求量來看,1627億元的銀行授信屬于預期之內(nèi)的超預期。
互聯(lián)網(wǎng)金融入口:歐冶金融最大價值之所在:單就鋼鐵電商生態(tài)圈的金融業(yè)務來看,動態(tài)可以給予其高估值,但我們不打算改變對靜態(tài)偏保守的看法。不過靜態(tài)下,歐冶金融的例外之處在于可以充當寶鋼集團旗下華寶信托、華寶證券、華寶興業(yè)基金以及寶鋼參股的保險公司和銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融入口,這一價值不容小視。
投資建議:寶鋼股份持有歐冶云商51%的股份,是歐冶云商的最大受益者。鑒于歐冶云商的推進速度超出了我們的預期,依舊給予寶鋼股份買入-A評級,上調(diào)6個月目標價至12.0元。
風險提示:國內(nèi)鋼材消費超預期萎縮,人民幣大幅貶值風險,歐冶云商的供應鏈金融風險管控能力弱于預期。（來源：安信證券；編選：中國電子商務研究中心）
